Pinning estoque opções expiração no Brasil

Guia de opção de fixação nas opções Opções de expiração A expiração está ao virar da esquina, e assim começaremos a ouvir sobre o risco de pino em opções, juntamente com o potencial de certos nomes para fixar a um preço de exercício. Abaixo está um guia abrangente para a mecânica de fixação de opções. O que é Option Pinning Opção Pinning refere-se a ação de preço em ações como eles vêm em opções expiração. É muitas vezes visto como magia negra. Mas simplesmente colocar é quando certos comerciantes e criadores de mercado têm um incentivo para manter um estoque subjacente em torno de um determinado preço. Por que isso acontece Há um problema com a realização de opções curtas todo o caminho até à expiração, especialmente se eles estão no dinheiro. Vamos dizer que você é curto AAPL 390 puts. Isso significa que você tem a obrigação de comprar ações do proprietário da opção se eles decidem exercer o seu contrato. Agora, a única vez que é vantajoso para um proprietário de opção de exercício é se a opção é in-the-money. Então, se no vencimento AAPL está negociando em 391, o comprador da opção não vai exercer como eles podem ir e vender AAPL a um preço mais elevado do que a greve da opção. Mas se AAPL está negociando em 389, então o proprietário da AAPL colocar pode atribuir ações para o vendedor de opção por um preço melhor do que o mercado. Se você vendeu que AAPL colocar, você realmente quer ser atribuído Talvez, mas então que deixa você com risco ao longo do fim de semana, comissões mais elevadas, e que amarra a sua margem. Assim, shorts opção muitas vezes têm um incentivo para manter o preço das ações do subjacente acima ou abaixo de um certo preço de greve. Se você é o vendedor AAPL colocar e você tem algum tamanho sério, você poderia simplesmente sair e comprar AAPL na sexta-feira para manter o preço acima dessa greve. O mesmo ocorre com chamadas vendidas. Isso cria uma fonte única de oferta e demanda apenas visto quando chegamos à expiração de opções. O que parece? Há um nível de preço, normalmente uma greve de opções onde o preço vai tentar se afastar - e ele será encontrado com uma força que faz com que ele reverta para este nível, e potencialmente exceda. À medida que o mercado se encaminha para o final do dia, as forças que tentam afastá-lo da greve diminuirão e a quantidade de força necessária também será reduzida. Ele se assemelha a uma criança em um swingset que parou de mover as pernas, e está chegando a um descanso. Isso sempre acontece Pense nisso: opção fixação é onde uma nova fonte de oferta e demanda entrar no mercado, a fim de manter o preço do subjacente perto de uma greve. Mas se a demanda global do mercado entrar em desequilíbrio que engolfa o efeito de fixação, então nós vemos freqüentemente um movimento rápido longe da greve. Pelo que eu vi, a entrada que afeta mais o comércio é a quantidade de interesse aberto na greve em relação à quantidade média de ações negociadas. Isso nos mostra quantos comerciantes e fabricantes de mercado realmente têm pele no jogo. Se os comerciantes têm bastante pele no jogo para mantê-lo em torno desse preço, então a oferta de fixação e demanda será grande o suficiente para o efeito de acontecer. Se não, a ação de preço pode ser mais aleatória. A eficácia estatística de fixação de opções entrou em questão, e eu posso ver por que - é muito mais de uma arte escura e não é tão consistente como se pode pensar. Mas quando isso acontece, você sabe quando você vê. Quando o Pinning Start Isto entra em alguma teoria simples do mercado de leilões. O mercado de ações abre às 9:30 AM leste. Normalmente temos uma boa hora de negociação, talvez 90 minutos - e, em seguida, muitas vezes a volatilidade vai se acalmar. Isso ocorre porque grande parte do grande fluxo de ordem institucional ocorre no início do dia. Após a sessão da manhã é o melhor lugar para começar a digitalização para a fixação de candidatos. Em breve o almoço virá ao redor e, em seguida, negociação pode pegar no turno 2PM, mas se os níveis são seguidos em alguns nomes individuais, então você pode ser capaz de pegar um comércio. O que são bons candidatos pin primeira coisa que você precisa ter é uma placa de opções bastante líquido. Isso significa que você começará a ver os mesmos nomes mais e mais - AAPL, GOOG, PCLN, BIDU e assim por diante. A segunda coisa que você precisa para assistir é o risco de notícias. Isso pode ser benéfico em muitas maneiras, pois muitas vezes produz um efeito de fixação reforçada, ou talvez uma opção espremer se o movimento é maior do que as opções estão precificando polegadas melhores candidatos terão um maior interesse aberto em uma greve de fixação em relação aos outros . No entanto, isso não garante um pino em qualquer tipo de forma - Ive visto vezes em que o estoque completamente overran um nível que muitos estavam esperando como um pino por causa do enorme interesse aberto. Olhe para os nomes que poderiam tecnicamente estar se estabelecendo em um intervalo. Muitas vezes há um nível de suporte ou resistência que ajudará a manter os preços próximos, ea estrutura de mercado irá realmente fornecer reforço para os níveis. Além disso, considere apenas nomes que tenham uma largura de preço de exercício de 5 ou mais. Quando você tem nomes com preços de greve mais próximos, ele oferece opção comerciantes a capacidade de distribuir interesse aberto, o que reduz a pele no jogo. Então, se você está procurando um pino de opção em X, você vai ficar querendo. Com esses filtros, você verá frequentemente que você volta para os mesmos nomes repetidamente. E isso é bom - cada estoque individual tem sua própria personalidade que só pode ser aprendida com a experiência. Posso trocar Opção Pinning Esta é uma pergunta difícil, porque há muitas maneiras de negociar os resultados do efeito de fixação. Eu geralmente dividi-lo em três categorias de comércios. Categoria de comércio 1: jogar para o Pin Este é um conjunto de comércios onde você tem alta convicção de que o subjacente vai ficar em ou perto de uma greve indo para o final do dia. Você está procurando um monte de theta, então você será um vendedor de opção líquida. Em troca da theta, você assume um monte de risco gama - você perde dinheiro em um movimento rápido. Devido à sua crença no efeito de fixação, você acredita que o risco gama é atenuado. Exemplos de negócios nesta categoria são straddle vendas, strangle vendas, ferro borboletas e calendários. Categoria de comércio 2: jogar o movimento, em seguida, pin Este é um pouco mais de um comércio avançado. Simplificando, você tem um viés direcional em um estoque de 1 dia, mas você acha que um pino apenas acima ou abaixo do preço é muito possível. T aqui é uma maneira de estruturar o risco que faz algum dinheiro se ele permanece no preço atual, mais dinheiro se ele vai para o pino, e perdas se ele ultrapassa o pino. Há também considerações mais avançadas, como a volatilidade implícita no nome, bem como o potencial de arbitragem de volatilidade de curto prazo. Exemplos de negócios nesta categoria incluem vendas de rácio, borboletas de asa quebradas e fora dos calendários de dinheiro. Categoria de comércio 3: jogar para o Blowout Este tipo de comércio funciona quando você acredita que a oferta de curto prazo e as forças da demanda vai superar em muito qualquer tipo de efeito de fixação. Isso muitas vezes vem na parte de trás de um mercado de tendências ou um estoque que acaba de ver as notícias lançadas como ganhos ou números de vendas. Com este comércio você está disposto a aceitar theta risco em troca da capacidade de lucro em um movimento rápido. O benefício com este comércio é que, se você está certo, as opções irão cheio intrínseco e você vai eliminar o risco theta completamente. Exemplos deste comércio incluem compras em straddle, strangle compra, vendas de calendário e compra de putcall em linha reta. Observe, existem alguns riscos muito diferentes ao negociar opex. Você está dançando sobre o que eu me refiro como a faca de faca gama, que não é um lugar divertido para ser quando você está errado. Opex negociação exige uma mente muito disciplinado ea agilidade para ajustar posições rapidamente. O que têm opções semanais feito para fixar Thats uma grande questão para um estudante de pós-graduação para cobrir em um trabalho de tese. Eu não tenho quaisquer números duros, mas doente dar meus pensamentos baseados em assistir o mercado no opex este ano. A introdução de opções semanais em muitos candidatos de fixação tem um efeito muito específico. Os comerciantes que procuram tomar posições no curto prazo já não têm de usar as opções de mês de frente. Isso levou ao fluxo de ordem de curto prazo a ser distribuído através de opções de curto prazo, o que levou a diminuição do interesse aberto sobre as opções mensais em curso. Então, o que você acha que aconteceria aqui? Claro, o efeito de fixação deve ser reduzido durante a expiração de opções mensais, e eu acho que sim. Mas, para minha surpresa, houve uma recuperação dos efeitos de fixação nas opções semanais. Eu não sei se isso é quantificadamente verdade, mas a maneira que algumas dessas opções semanais comércio na sexta-feira levam-me a acreditar que pode haver um ressurgimento na arte escura. Quaisquer outras perguntas Se eu perdi alguma coisa ou quiser me dar feedback, deixe-me saber na seção de comentários. Steven Place é o fundador e comerciante cabeça em investingwithoptionsDigging Deeper: Opções Especialista Discute Pinning, Max Pain e Apple (Parte II) Maio. Na segunda parte da minha série sobre opções de fixação e teoria da dor máxima, com foco na Apple (NASDAQ: AAPL), eu entrevisto Professor da Universidade de Illinois de Finanças e Harry A. Brandt Professor Distinguido de Finanças Mercados e Opções Neil Pearson. Como o perfil da faculdade Pearsons indica, ele é autor de vários artigos sobre o mercado de opções, com foco considerável na noção de fixação (ou clustering, como ele e sua equipe de pesquisa chama). Pearson co-autor de um marco 2005 estudo sobre o assunto que ambos os autores acadêmicos e mainstream continuam a citar hoje. Rocco Pendola: Por favor defina pinning ea teoria da dor máxima. Por favor, forneça explicações básicas sobre estes dois termos. Neil Pearson: Pinning e dor máxima estão intimamente relacionados. Pinning refere-se ao fenômeno de que na expiração opção sexta-feira os preços de ações opcionais tendem a fechar ou muito perto de preços de opção de greve. Isto não quer dizer que esta sexta-feira AAPL irá necessariamente fechar ou perto de um preço de exercício de opção, mas sim que a AAPL é mais provável fechar ou perto de um preço de exercício de opção na sexta-feira do que em qualquer outro dia da semana. A teoria da dor máxima vai mais longe, dizendo que o preço das ações tende a se mover para o preço onde o valor total dos contratos de opções, tanto puts e chamadas em conjunto, é o mais baixo. Esta teoria, portanto, identifica a opção específica preço de exercício que tenderá a atrair o preço das ações. Se o preço da ação fechar na greve que minimiza o valor total dos contratos de opções, isso minimiza o valor recebido pelos compradores e pago pelos vendedores de opções quando as opções expiram. Porque este benefícios opção escritores, alguns participantes do mercado afirmam que o movimento das ações preço é causado por opção escritores manipulação do preço das ações para criar lucros para si e as perdas para os compradores opção. RP: Esses conceitos podem ser confusos para leitores (e autores) para obter as suas cabeças ao redor. Leve-nos através do que realmente acontece quando um estoque pinos ou clusters a um preço de greve particular. Por que isso acontece E, enquanto nós vamos aprofundar o como de tudo em um minuto, o que é que ele se parece em termos mais simples NP: Vamos usar AAPL como um exemplo. Além disso, vamos supor que há um grande comerciante ou grupo de comerciantes que seguem uma estratégia de hedging que os obriga a vender agressivamente se AAPL sobe acima de 340, e comprar agressivamente se AAPL cai abaixo de 340. Se Este é o caso, sua negociação terá uma tendência para fixar AAPL em ou perto de 340. É apenas uma tendência, porque durante a semana pode haver algum evento, quer um anúncio de notícias ou negociação por alguns outros investidores, que anões o efeito Da estratégia de hedge e afasta a AAPL de 340. Na explicação acima, a AAPL fixa em 340 é um subproduto acidental da estratégia de hedge. Uma visão alternativa, mais cínica, é que às vezes alguns comerciantes deliberadamente trocam de uma maneira (vender se AAPL sobe acima de 340, caia AAPL cai abaixo de 340) com a intenção de fixar AAPL em 340. RP: O que você acha que causa fixação NP: Eu acho que a maioria dos depósitos é causada pelo reequilíbrio de hedge, ou seja, é um subproduto acidental de atividades de hedge perfeitamente legais. Você pode se perguntar, cuja hedging O que comerciante grande ou comerciantes poderiam possivelmente seguir estratégias de hedge que causam preços de ações para pin A resposta é que as operações de delta hedging executadas por fabricantes de mercado opções podem ter esse efeito. RP: Você poderia explicar o hedge delta um pouco mais NP: Os fabricantes de mercado de opções muitas vezes têm um monte de hedging natural em seus portfólios, por exemplo. Satisfazer a demanda dos clientes pode levá-los a comprar cerca de 55 greve chamadas, e escrever cerca de 60 greve chamadas que parcialmente hedge 55 greve chamadas. Mas essa cobertura natural não é perfeita, e na medida em que não é, os negociadores de mercado de opções negociam as ações subjacentes para proteger suas posições de opções. Quando o preço da ação se move, ou com o passar do tempo, ou quando eles executam novos negócios de opções, eles precisam reequilibrar suas coberturas, ou seja, comprar ou vender o estoque subjacente. Os criadores de mercado de opções (e muitos outros operadores de opções) usam o conceito de delta de opções para estabelecer e ajustar suas coberturas. A opção delta é a alteração no valor da opção ou carteira de opções resultante de uma alteração de um dólar no preço da ação subjacente. Por exemplo, numa base por acção, uma chamada AAPL a dinheiro terá um delta de cerca de 0,5. Isto significa que se AAPL move por 1, digamos de 339.50 para 340.50, o preço da chamada de greve 340 vai mudar em cerca de 0,50 por ação. O valor do contrato de opção em 100 ações será alterado em cerca de 100 0,50 50, eo valor de dizer 40 contratos vai mudar em 40 100 0,50 2,000. Um fabricante de mercado de opção que possui 40 contratos (e nenhuma outra opção) protegerá a posição vendendo em curto prazo 2.000 ações da AAPL. Se a AAPL cair em 1, o ganho de 2.000 na posição curta compensará a perda de 2.000 na posição de opções, enquanto se a AAPL aumentar em 1 a perda de 2.000 na posição curta compensará o ganho de 2.000 na posição de opções. RP: Como pode a cobertura delta por parte dos criadores de mercado de opção levar a fixação NP: Considere o nosso mercado de opções que detém 40 chamadas (em 40 100 4000 ações) com uma greve de 340, e suponha que a AAPL está negociando um pouco acima de 340. O delta da posição da opção é 2.000, eo marcador de mercado hedge por short-selling 2.000 partes. Se a AAPL permanecer acima de 340 toda a semana até a expiração, a chamada será exercida, resultando na compra de 4.000 ações. Como uma posição de estoque de 4.000 ações tem um delta de 4.000, o delta da posição de opções (que, no exercício, se torna uma posição acionária) vai aumentar ao longo da semana, chegando a 4.000. O delta aumenta de 2.000 para 4.000 porque as chamadas eventualmente se exercitam, eo dono da chamada recebe 4.000 ações. À medida que o aumento do delta da posição de opção de 2.000 para 4.000, o fabricante de mercado deve vender AAPL para aumentar a posição short da ação de 2.000 partes curtas a 4.000 partes curtas. Isso tem o efeito de empurrar a AAPL para baixo em direção a 340. Isso pressupõe que AAPL estava acima de 340. Se por algum motivo AAPL cai abaixo de 340 e fica abaixo de 340, as chamadas vão expirar sem valor. Isto significa que o delta das opções cairá para zero na expiração. À medida que a expiração se aproxima, o criador de mercado deve manter uma posição de estoque oposta à opção delta. Como a opção delta está caindo de 2.000 para zero, a posição de estoque deve mudar de 2.000 curtas para zero, ou seja, o fabricante de mercado de opções deve comprar AAPL para cobrir o short. Isso tem o efeito de empurrar a AAPL para 340. O efeito é que quando a AAPL está acima de 340 as transações de reequilíbrio de hedge envolvem a venda da AAPL e quando a AAPL está abaixo de 340 as operações de reequilíbrio de hedge envolvem a compra da AAPL. Estes negócios tendem a fixar AAPL em 340. Neste exemplo, eu me concentrei na mudança no delta devido à passagem do tempo. Os deltas de opções também mudam à medida que o preço das ações se move, levando a uma fonte adicional de reequilíbrio de hedge. Perto da expiração, as negociações de reequilíbrio de hedge devido a mudanças no delta causadas por mudanças no preço de ações subjacente trabalham na mesma direção que as negociações de reequilíbrio de hedge causadas por mudanças no delta conforme o tempo passa. RP: Mas isso não depende da posição dos market makers Você assumiu que o market maker comprou opções. NP: Sim, esse é um ponto crucial. Se o market maker de opções tivesse escrito as chamadas, suas negociações de reequilíbrio de hedge estariam na direção oposta e tenderia a afastar a AAPL da greve de 340. Se as negociações de reequilíbrio de hedge tendem a causar fixação ou anulação (ou agrupamento ou desagregação ) Depende crucialmente se os criadores de mercado têm, agregadamente, uma posição líquida comprada ou líquida de opções escritas. Se a posição do fabricante de mercado agregado for comprada, as negociações de reequilíbrio de hedge tenderão a empurrar os preços de ações para os preços de opções, enquanto que se a posição de mercado agregado for escrita, os negócios de reequilíbrio de hedge tenderão a empurrar os preços das ações para longe dos preços de opções. Como o efeito das operações de reequilíbrio de hedge é empurrar os preços das ações para a greve quando os fabricantes de mercado de opção agregados têm uma posição de compra de opção e longe da greve quando os fabricantes de mercado de opção agregados têm uma opção de opção escrita, Benefício, mas sim prejudicá-los. RP: Em termos de manipulação, mais uma vez, o mais claramente possível, como é que este olhar NP: A hipótese de que pinning é causada pela manipulação diz que alguns comerciantes opção que têm opções escritas comércio, a fim de fazer com que as opções expirar não exercido. Se usarmos AAPL como um exemplo, a hipótese de manipulação diz que os comerciantes que escreveram 340 greve chamadas AAPL iria vender AAPL para empurrar o preço abaixo de 340. RP: O que faz você dizer que a maioria fixação é causada pelo reequilíbrio hedge em vez de manipulação NP: A fixação é muito mais frequente quando, de forma agregada, os criadores de mercado de opções têm uma posição de opção comprada líquida do que quando a posição de fabricante de mercado agregado é escrita. Na verdade, a posição agregada do fabricante de mercado é um forte preditor de se uma ação vai depender. Isso é exatamente o que prevê a explicação de reequilíbrio de hedge. E em média os fabricantes de mercado de opções são feridos por fixação - eles não se beneficiam dele. No entanto, os estoques também pin quando a posição agregado mercado maker é escrito, embora a freqüência de fixação é menor do que quando o agregado market maker posição é comprado. A história de reequilíbrio de hedge não pode explicar por que ações pin quando a posição agregado mercado maker é escrito. Além disso, a probabilidade de fixação é maior quando os comerciantes proprietários firmes (por exemplo, comerciantes em grandes bancos) vendem opções para abrir novas posições de opção durante a semana de vencimento. Estas duas coisas sugerem que, às vezes, alguns comerciantes opção manipular os preços das ações para causar opções que tenham escrito para expirar out-of-the-money. RP: Pensando em ações pesadamente negociadas como a Apple, como eles poderiam ser manipulados, quero dizer, eu imagino todos os vendedores de chamadas de 340 maio sentados em um quarto na próxima sexta-feira cooperando como hedgies de Wall Street nunca cooperaram antes. NP: Você não deve pensar em cooperação ou conspiração. Você deve pensar que os comerciantes muitas vezes têm idéias comerciais semelhantes, e como resultado às vezes acabam com posições semelhantes. Em seguida, cada um independentemente tenta proteger sua posição de opções escritas por negociação no estoque subjacente, de modo a evitar a posição de opções escritas de expirar no dinheiro. Ao pensar sobre se é plausível que os negócios de ações executados por comerciantes de opções têm impacto material sobre os preços das ações subjacentes, você deve ter em mente que a única outra explicação para fixar é que (hedging) . Ou seja, as duas únicas explicações plausíveis para a fixação envolvem negócios em ações executados por comerciantes de opções. As duas explicações diferem somente nas motivações para os negócios conservados em estoque. Além disso, lembre-se que se a AAPL está atualmente em 341 e eu acho que há uma chance de que ele vai pino em 340 na sexta-feira, eu tenho um incentivo para esperar até sexta-feira à tarde ou segunda-feira de manhã antes de comprar AAPL. Claro que eu poderia estar com pressa e não esperar, mas tenho algum incentivo para esperar. Por outro lado, vou ter certeza de vender agora em 341 em vez de 340 na sexta-feira. Assim, as expectativas de fixação podem contribuir para fixar. RP: Claramente há estoques onde isso não entra em jogo. Estou pensando em estoques subjacentes negociados em bolsa com baixo volume de opções e baixo interesse aberto. NP: Claro, se não houver interesse aberto opção não há fixação. Mas tanto as ações menores quanto as maiores estocam. As ações menores tendem a ter menor interesse aberto da opção, mas igualmente faz exame de menos negociar conservado em estoque para mover o preço conservado em estoque. RP: Quanto de um papel desempenha o acaso aqui Há alguma base puramente estatística matemática para apoiar o agrupamento NP: É importante ter em mente que quando eu digo que estoques pin, esta é uma declaração estatística. Eu não sei que AAPL vai fechar em ou perto de 340 na sexta-feira. Mas, eu sei que APPL é mais provável que feche às 340 na sexta-feira do que na quinta-feira ou segunda-feira. Por outro lado, não há dúvida de que a probabilidade de a APPL fechar em ou perto de um preço de exercício de opção na sexta-feira é elevada, em relação à probabilidade em outros dias. Opções foram negociadas por um longo tempo, em um grande número de ações subjacentes. Assim, uma grande amostra de expirações de opções foi estudada, e podemos estar altamente confiantes de que o fenômeno de fixação existe. E não há dúvida de que o fenômeno é de alguma forma causado pelo comércio de opções. Ações com opções negociadas pin, e ações sem opções negociadas não pin. E, crucialmente, ações sem opções negociadas começam a pinar uma vez negociação de opções começa, e ações para as opções de negociação termina parar de fixação. Finalmente, a probabilidade de que um estoque pinos está relacionado com a posição agregada de fabricantes de mercado de opção. Divulgação: Eu não tenho posições em quaisquer ações mencionadas, posso iniciar uma posição longa ou curta na AAPL a qualquer momento. Leia artigo completoEfeitos de Stock Pinning em Preços Opção Mais artigos Stock pinning acontece quando um preço da ação permanece em ou perto de um preço de exercício de opção no dia em que a opção é devido a expirar. Peritos do mercado de ações observaram que as ações com opções fortemente negociadas fechar perto do preço da opção na terceira sexta-feira do mês, que é quando a maioria das opções de ações estão definidas para expirar. Esses negócios atuam como um cabo de guerra sobre os preços das opções. Stockbrokers e comerciantes de opções usam essas informações para fazer negócios rentáveis. Opções de compra de ações As opções de ações dão ao comprador a chance de comprar ou vender um estoque a um preço específico, chamado de preço de exercício, entre a data de compra e uma data futura especificada. Uma opção para comprar um estoque é chamada uma opção de compra, enquanto a opção de vender um estoque é conhecida como uma opção de venda. As opções dão aos compradores e vendedores a opção de comprar ou vender suas ações pelo preço de exercício, mas o detentor da opção não tem nenhuma obrigação de concluir a transação ao preço de exercício. Stock Pinning Stock pinning ocorre quando os comerciantes em ambos os lados da tabela de opções tentam mover o preço das ações em seu favor. Os detentores de opções que se beneficiam de preços de ações mais elevados vão comprar mais ações para aumentar esse preço antes da data de expiração da opção, enquanto aqueles que lucrariam com um preço de fechamento mais baixo venderá ações para forçar o preço para baixo. Este cabo de guerra leva ao preço sendo fixado em ou perto do preço de exercício. Black and Scholes Model Em 1973, os especialistas financeiros Fisher Black, Robert Merton e Myron Scholes desenvolveram um modelo matemático para negociação de opções. O modelo contém variáveis ​​como a variação de preço da opção, o valor de tempo do dinheiro, o preço de exercício das opções e o tempo restante até a data de vencimento das opções. O modelo também traz alguns pressupostos restritivos, como um mercado eficiente, uma taxa de retorno constante sem risco e o estoque não paga dividendos entre a data de compra ea data de vencimento da opção. Riscos de fixação A fixação de estoque depende de ambos os lados da opção negociada no ou próximo ao mesmo volume. Os riscos de fixação ocorrem quando um lado ou outro abandona sua posição e permite que o outro lado para fazer um maior número de comércios. Esta ação vigorosa em uma direção pode conduzir os preços para cima ou para baixo em alta velocidade e interromper o valor das existências. Os detentores de opções do lado errado podem sofrer sérios prejuízos de tal mudança súbita. É um A BBB Logo BBB (Better Business Bureau) Copyright cópia Zacks Investment Research No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com a investigação independente e partilha as suas descobertas rentáveis ​​com os investidores. Esta dedicação para dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado Zacks Rank sistema de classificação de ações. Desde 1986 quase triplicou o SampP 500 com um ganho médio de 26 por ano. Esses retornos cobrem um período de 1986-2017 e foram examinados e atestados pela Baker Tilly, uma empresa de contabilidade independente. Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima. Os dados da NYSE e AMEX estão atrasados ​​pelo menos 20 minutos. Os dados do NASDAQ têm pelo menos 15 minutos de atraso.